11月26日晚间，阿里健康（0241.HK）发布中期业绩报告，报告显示，截至2019年9月30日止六个月，本集团录得收入41.17亿元，同比增长119.1%，毛利10.32亿元，同比增长95%，报告期内净亏损760万元，较去年同期相比亏损大幅收窄91.5%。

受此消息的影响，今日公司股价高开3.16%，早盘股价一度涨近6%，随后快速下跌，午后再度拉起，截止收盘时间，公司股价涨4.25%，收8.59港元/股。

具体来看，报告期内，公司整体实现收入41.17亿元，同比增长119.1%，其中医药电商平台业务实现收入5.39亿元，同比增长139.8%；医药自营业务实现收入34.35亿元，同比增长114.6%；追溯业务实现收入1895.3万元，同比增长0.2%；消费医疗业务实现收入1.11亿元，同比增长274.4%；其他创新业务实现收入1207.2万元，同比增长202.7%。

销售费用方面，截止至2019年9月30日，公司销售费用合计3.33亿元，同比增长112.1%，而公司收入同比增速为119.1%。

截至2019年9月30日止十二个月，天猫医药平台的年度活跃消费者（过去十二个月内在天猫医药平台实际购买过一次及以上商品的消费者）已超过1.6亿；在线自营店年度活跃消费者超过3700万。

除了继续发展线上业务之外，阿里健康也积极开拓线下业务。公司于2018年11月14日与支付宝订立之战略合作协议，继续独家运营的支付宝客户端上的医疗健康服务频道，并保持与线下医疗健康行业合作伙伴的密切合作，拓展支付宝所对接的线下医疗机构数量。截至2019年9月末，支付宝已经签约的医疗机构数超过11000家，其中二级和三级医院数量超过3600家，并在超过300家三级医院接通了医保支付。

2019年1月，公司下属的浙江扁鹊承建浙江互联网医院平台正式发布，并成为全国第一个集监管能力和服务能力于一体的互联网医院平台。截至2019年9月底，已有超过130家包括三甲医院在内的医疗机构入驻到该平台，实现了浙江省所有地级市的全覆盖。截至2019年9月底，由浙江扁鹊承建的浙江省居民电子健康卡平台已发放电子健康卡超过2600万张。

“互联网+医疗”政策密集出台

阿里健康属于互联网医疗，而近年来，“互联网+医疗”相关政策密集出台。近年来，互联网医院在国内的发展可谓是跌宕起伏，从2014年的跑马圈地，2015年的政策导向支持，2016年集体爆发，2017年陷入“至暗时刻”，直至2018年全面复苏。2018年以来“互联网+医疗”政策也密集出台。

2018年4月28日，国务院办公厅发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，意在缓解医疗卫生事业发展不平衡的矛盾，满足大众医疗健康需求。

2018年9月，国家卫健委和国家中医药管理局联合颁布的互联网三政《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》及《远程医疗服务管理规范（试行）》，为互联网诊疗及互联网医院赋予明确概念、定位与职责，互联网医疗服务发展规范路径得到明确。

2019年8月26日，新修订的《中华人民共和国药品管理法》经十三届全国人大常委会第十二次会议表决通过，将于2019年12月1日起施行。新《药品管理法》取消了网络销售处方药的限制条款，采用了在线线下相同标准及一体化监管的原则，授权国务院药品监督管理部门会同国务院卫生健康部门制定具体办法，并规定了几类国家实行特殊管理的药品不得在网络上销售。

2019年9年8月，国家医保局公布了《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》。

此外，2019年9月，以国家发改委牵头的国家21个部委联合制定并发布《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019–2022年）》。行动纲要提出了围绕重点领域和关键环节实施十项重大工程。在“互联网+医疗健康”提升工程中明确提出要建设全民健康信息平台，以居民电子健康档案、电子病历等为核心的基础数据库，与国民体质测定、健康体检以及其他外部数据源加强对接，逐步实现全人群、全生命周期的健康信息大数据管理。同时积极发展“互联网+药品流通”，建立互联网诊疗处方信息与药品零售消费信息互联互通、实时共享的渠道，支持在线开具处方药品的第三方配送，加快医药电商发展。

在以上各种政策的红利政策下，公司的营业利润也从2015年初的0.55亿元，增长至最新一期的7.62亿元，同比增长近13倍。

由此可见，近年来公司的业绩增长主要是充分享受了互联网+医疗的政策红利，类似的如平安好医生，近年来也是快速发展。

值得一提的是，日前，国家发改委联合商务部两部委共同印发了《市场准入负面清单（2019年版）》，其中重点提及药品生产、经营企业不得违反规定采用邮寄、互联网交易等方式直接向公众销售处方药，该条例对阿里健康的业务或有影响，不过该条例被标示了★符号，根据说明，加★的项目意味着其是设立依据效力层级不足且确需暂时列入清单的管理措施，应尽快完善立法程序。由此可见，未来会有相关的政策出台来完善该条例。