医疗健康赴港IPO过冬 VC/PE机构IPO账面回报连续三年走低

根据投中研究院统计，医疗健康领域企业IPO融资数量自2010年达到32起后连续收紧，2013年受到国内IPO停摆影响，只有5起案例赴港IPO过冬，交易规模7.62亿美元，较2012年环比下降47%。从交易均值方面看，近几年呈现出较为明显的波动性，2013年医疗健康领域5起案例的交易均值为1.52亿美元，较2012年的1.19亿美元有所回升(见图3)。

图3：2008年至2013年国内医疗健康行业企业IPO融资趋势图

从IPO具体案例看，2013年医疗健康领域IPO融资规模最大的案例为凤凰医疗登录香港主板，募资金额13.8亿港元(1.91亿美元)。该次交易的承销商为高盛亚洲，德意志银行和交银国际控股有限公司。

表3：2013年国内医疗健康行业企业IPO案例

根据CVSource投中数据终端显示，2009年至2013年医疗健康领域VC/PE机构IPO退出案例共80起，其中2013年仅有2起，IPO账面回报2.06倍，低于全行业平均回报2.62倍。至此，医疗健康领域VC/PE机构IPO账面回报已连续三年低于全行业平均水平(见图4)。

图4：2009年至2013年国内医疗健康VC/PE机构IPO账面退出回报趋势图

2013年国内医疗健康行业VC/PE机构IPO退出的2个案例分别为，华平投资退出普华和顺，退出回报1.34亿美元，账面回报0.71倍;弘毅投资退出康辰药业，退出回报1.26亿美元，账面回报3.42倍(见表4)。

表4：2013年国内医疗健康行业VC/PE机构IPO退出案例