开年以来，部分医疗信息化公司业绩增速向上超市场预期，引起市场对板块的重视，医疗信息化板块标的长期投资价值值得关注。

计算机板块指数本周下跌6.49%。计算机板块目前TTM PE 为43 倍左右，板块分化愈加凸显，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头凭借着数据资源、资本累积、人才储备在以数据为核心的智能时代竞争优势更加突出。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好细分龙头的投资机会。

开年以来医疗信息化因为部分公司业绩的超预期，成为市场关注计算机板块的重点所在。卫宁健康经过13/14 年的高速增长后，16 年下半年增速开始下行，增长表现一般近一年半时间；17 年业绩预告中，卫宁健康扣非净利润增速达到35%，超过市场预期。创业软件18 年第一季度业绩预告同比增长近100%，主要由医疗卫生信息化应用软件业务增长带动，超过市场预期。开年以来，卫宁健康、创业软件分别跑赢计算机指数（中信）29.5%、37.0%，分列计算机板块（中信）涨幅第五、第三名。

我们认为此次业绩超预期并非短期脉冲表现，从长远来看中国医疗信息化是长赛道，相关公司的投资价值值得长期跟踪。美国政府一直推动医疗信息化普及水平，将其作为提高医疗质量的重要手段。美国医疗信息化的强需求带动相关企业发展，龙头企业Cerner 2017 财年收入接近51 亿美金，持续经营净利润约9 亿美元，市值200 亿美金。相比于美国，中国医院信息化普及程度、医疗IT 支出占总医疗费用比例较低，同时美国医疗信息化供应商的集中度高于中国。我们认为随着中国医疗信息化支出的快速增长，以及龙头企业市场份额的提高，医疗信息化板块投资机会值得关注。

“AI+云”来袭，强者恒强：以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，我们认为“科技新时代”在初期将向有利于龙头公司的方向发展。科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。我们强烈看好A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性，重点推荐“十大金龙头”。

风险提示：政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。