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数字健康产业投资报告:六大新兴领域获投资额11亿美元
  • 2014-07-02 09:22
  • 作者:佚名
  • 来源:36氪

数字健康服务投资俨然成为 PE 严冬里的一道暖光。

什么样的公司做的是数字健康服务?这是一种宽泛的说法,只要你的宗旨是将信息科技引入卫生保健领域,降低业务成本、提升效率、改进诊断和治疗,那你吃的就是这碗饭。

清科研究中心的数据是:2012年,医疗服务行业投资18起,投资额至少13亿人民币,较上一年依次增长80%及118%。在大洋彼岸的美国,医疗也成为 TMT、地产之外的投资重镇。位于旧金山的 Rock Health 是专注于医疗科技投资的孵化器和基金,日前它发布了年中调研报告(作者是 Malay Gandhi 和 Teresa Wang),先放总结,分5个维度:

融资及相关交易体量:数字健康产业2014年上半年融资23亿美元,超去年全年,增幅160%。143家公司获得融资,平均募集超200万美元,其中三分之一的资金流向了单笔金额最高的8家公司

今年重头戏:Rock Health 考察了24个门类,发现2014年催生了6个新兴或重点版块,金融市场近半数融资流入这些领域:付款人管理、数字医疗设备、数据分析与大数据、医疗消费者参与、人群健康管理、个性化用药。其中大部分与医改和相应的商业模式变化直接相关

高产投资者开始展现:7家投资公司中有6家是传统的科技及战略投资者,2014年,各至少投资了3家目标公司

针对产品的替代融资:今年,三大众筹平台(Indiegogo、MedStartr、KickStarter)上,有98个相关筹资项目,但与2013年相比,成功率下降了50%。超四成集资的成功是通过一次爆发式集资活动达成的

退出:今年对于数字健康公司来说是“IPO 大年”——4家新公司的名字登上了股票交易榜,并购活动也比较频繁(光 Rock Health 就注意到了51笔交易),调研期间发现:医疗设备公司正在积极地收购数字健康公司以支持自身核心业务

如果你希望了解细节,我会为你逐张解读报告内容(原文是PPT 形式):

2014 上半年,美国医疗领域投资额为23亿美元——比去年全年(不到20亿美元)还高。可见,这一行业的投资热度正在急剧升温。

 

 

总体而言,医疗科技领域的投资依旧大大超过传统卫生保健。2014年 Q1,行业总体投资额比去年同期高57%,医疗软件领域这一数字是72%,数字医疗服务85%,相比之下,生物科技只有22%,医疗设备更低,5%。

 

 

这种投资大热有多热?已经产生泡沫了吗?这需要更多深入的分析,现在不妨看看 S&P 500 与该行业投资总值的对比:

 

 

2014年上半年,共有143家数字医疗服务公司被投资,平均融资额为200万美元。

 

 

医改政策下,诞生了6块新兴领域,它们获得了总投资额的近一半:

付款人管理——针对付款人设计的管理和经营服务:2.11亿美元

数字医疗设备——针对治疗特定疾病或特定状况而设计的软件/硬件:2.06亿美元

数据分析与大数据——通过数据聚合和分析支持广泛的卫生保健需求:1.96亿美元

医疗消费者参与——为方便消费者购买医保(B2B 和 B2C 都能做)而开发的消费工具:1.93亿美元

人群健康管理——基于风险支付模型,为了满足人群健康管理目的而开发的全方位平台:1.62亿美元

个性化用药——针对用药者的独特基因参数而设计的定制化用药软件平台:1.5亿美元

 

 

23亿美元中有三分之一由最大手笔的8个投资案例组成,其中5笔投资是 D 轮之后或者成长期投资,没有1笔在 B 轮之前:

NantHealth(1.35亿美元)

Flatiron Health(1.3亿美元)

Alignment Healthcare(1.25亿美元)

Proteus(1.2亿美元)

MedHOK(7800万美元)

Lumeris(7100万美元)

Zenefits(6700万美元)

Doximity(5400万美元)

 

 

数额更小的投资中,则以早期投资为主,2013年种子或 A 轮投资占49%,今年 Q1-Q2 则增长到57%:

 

 

“湾区” 依旧是数字化医疗中心,但纽约市和波士顿追赶的脚步也越来越近——与2013年相比,它们的规模翻了一番。

 

 

最积极的投资者?

Qualcomm Ventures(投了4家)

Andreessen Horowitz(3家)

Bessemer Venture Partners(3家)

Emergence Capital(3家)

Google Ventures(3家)

Matrix Partners(3家)

Venrock(3家)

 

 

医疗类产品和服务的众筹情况怎么样呢?尽管 Indiegogo 是当之无愧的最热平台,但2014年上半年,该类项目的成功率与上一年相比下降了近一半:

 

 

Rock Health 还发现了一种趋势:医疗设备公司正在积极地收购数字医疗公司,以进一步改进商业模型,诸如 Intel、Facebook、GE 等大公司都榜上有名,具体名单可以参看原报告,这里就不赘述了,只拎出来4收购案看看:

(以下默认左边为收购方,中间为被收购方,最后是大致描述)

Medtronic | conventis | 1.5亿美元|做的是可穿戴生物传感技术,用来发现和诊断心率失常,症状包括心房颤动

stryker | surgicount | 1.2亿美元|以防止手术残留异物为目的开发的病患安全合规软件

St. Jude Medical | cardiomems | 6000万美元|搭载有以传输数据为目的的无线接受器的植入式动脉传感器

covidien | Zephyr | 金额未披露|以多种形式探查心率和其它生理参数的可穿戴生物传感产品

 

 

接着,我们来谈谈 IPO。股票市场上,有4个上市案例,把考察股价的时间限定在首次公开募股后一天,就会发现各家的市场反馈还是很不一样的:

(以下默认左边为公司,中间为 IPO 日期,接着是市值,最后是上市后一天内股价的涨幅)

castlight | 2014年3月14日 | 14亿美元 | 150%

care.com | 2014年1月24日 | 4亿美元 | 42%

inprivata | 2014年6月25日 | 4亿美元 | 9%

everyday health | 2014年3月28日 | 5亿美元 | -4%

 

 

看到这里,你可能会问:业绩好不好?从数据看来,不尽人意——Rock Health 考察的18家公司,其投资组合回报指数都没跑赢 S&P 500(差不多6%)。

 

 

最后,Rock Health 还访问了36名投资人,以及264位资深读者,询问他们认为哪家才是最可能 IPO 的公司?结果如下:

 

 

【责任编辑:少丽 TEL:(010)68476606】

标签:数字健康服务投资  
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