做医疗健康业的“百度”

慈铭和爱康国宾通过融资、并购获得行业寡头地位时，行业老三和老四通过重组打破了这一格局。

去年，美年与大健康合并成立美年大健康产业(集团)有限公司(下称“美年大健康”)，随后继续进行大规模并购。自此，国内体检行业出现“三足鼎立”的局面。在董事长俞熔看来，不快速扩大规模，风险就很大。

并购已成为体检行业抢夺市场份额的常规打法。并购后，如何系统化管理才是体检机构面临的问题。

体检门店需要地方政府部门审批，为了快速获得牌照进入地方市场，才进行并购。慈铭和爱康国宾背后都站着诸多的风险投资机构，这些财务投资者也都希望通过并购这种方式实现快速成长，以便退出。

俞熔进入体检行业有些偶然，他的另一身份是天亿投资集团公司的董事长，天亿投资差不多有一半资金都投在医疗健康领域。

2006年，俞熔创立了美年健康。在看过医疗健康等多个领域之后，他发现，体检这个生意更容易做大。因此从2008年开始，美年开始大规模招兵买马组建团队，同时不断地通过并购扩大规模。

之所以选择并购这种方式扩张，俞熔说：“传统的从零开始的创业，从发展的角度来说太慢了。更为重要的是，与综合医院或专科医院对专家的资源要求很高不同，体检行业的商业模式，并不过度地依赖专家资源，完全可以通过系统的复制来实现快速的扩张。”在他看来，服务业的规模化发展，需要依赖于一个标准化的体系，体检业也是如此。由于自己已有相当的产业基础和投资背景，因此通过并购这种打法来实现快速扩张，是驾轻就熟的。

事实上，体检行业通过并购实现规模化的案例并不新鲜。正在冲刺A股上市的慈铭体检，也正是通过靠外延式并购做大规模，先后并购了北京佰众3家体检中心和深圳我佳8家体检中心。在其上市申报稿中显示，慈铭并购的11家体检中心为公司贡献了大量营收、利润。

业内人士指出，体检门店需要地方政府部门审批，为了快速获得牌照进入地方市场，才进行并购。另外，慈铭和爱康国宾背后都站着诸多的风险投资机构，这些财务投资者也都希望通过并购这种方式实现快速成长，以便退出。

显然，做投资出身的俞熔从一开始就为美年打上了资本的烙印。在他的主导下，2011年，美年与大健康合并，一跃成为行业内门店数量最多的体检机构。2012年，美年大健康又控股了西安两家知名体检机构康成体检连锁机构与德立普体检中心;在5月，又以股权并购了广东省最大的知名体检机构瑞格尔体检连锁机构。目前，美年大健康在全国的分支机构已经发展到80家，俞熔的目标是到2014年发展到200家。

但是，也有医疗健康业的投资人提醒：并购其实是一种高风险的动作，失败的案例已屡见不鲜。体检行业虽然是服务业，但风险亦不小，关键还是要看并购者有无核心的东西，能否形成可复制的能力，比如系统化的管理能力等。如果只是单纯地为了合并报表而做大业绩，那么这样的并购风险还是比较大的。