东华软件拟以不低于19.18元/股的价格，向不超过10名的特定投资者非公开发行不超过3610万股，募集资金总额不超过6.92亿元。募集资金将用于中小商业银行一体化云服务平台项目、东华软件区域性数字医疗服务信息云平台项目和新一代IT运维管理系统项目等3项目。

背景：

东华软件愿景是成为国内领先的计算机信息系统综合解决方案服务商，其主营业务包括应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务。主营业务中，应用软件开发、计算机服务业务具有较高毛利率，公司计划在未来将继续提升应用软件开发和计算机服务业务的收入占总收入的比重。

分析：

在此次投资项目中，中小商业银行一体化云服务平台项目建设期为两年，收入来源主要为云托管服务、软件系统销售和系统维护。该项目预计税后财务内部收益率为19.5%，高于行业市场收益率；税后投资回收期为6年；项目建设期满后五年的平均毛利率为55.6%。东华软件2011年实现营业收入25.86亿元，其中金融保险医保板块营业收入10.94亿元，毛利率30%。上述项目完全达产后，该板块的毛利率有望提升。

【HC3i点评】再次募资是说明公司有再次扩张需求，象征了行业的欣欣向荣？还是说明公司的资金链出了某些问题？