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资本争食医疗服务链
  • 2011-09-28 10:43
  • 作者:佚名
  • 来源:《中国医院院长》杂志社

医疗健康板块在2010年的资本市场表现十分抢眼:医疗健康产业成为境内外首次公开募股(IPO)数量最多的四个行业之一;各行业企业IPO平均账面投资回报率最高的行业就是医疗健康行业,其平均投资回报率达18.68倍。

而医疗服务在整个医疗健康产业板块的增长份额亦表现突出。第五届中国医疗健康产业投融资峰会披露的数字显示,从细分行业上看,原来医药行业一枝独秀,占到融资总额的70%,至2010年其占比则下降到50%,其余显著的增长来自医疗服务和医疗器械,尤其是前者。

“中国医疗需求的增长是长期持续的,不像汽车、电信等其他行业的增长曲线是S型,达到一定的顶点即是拐点,而医疗行业基本上呈现直线增长,我们特别看好该行业。”中金公司直接投资部总经理陈十游在此次峰会上表示。

众多民营医疗机构寻找融资渠道、风险投资机构寻求优质项目、上市公司和跨国公司觅求并购机会,各种需求在此次资本与医疗产业联姻的交流平台上蠢蠢欲动。而欲在资本市场分得一杯羹的医疗机构越来越多。联想投资总经理刘泽辉为此建议,“医疗机构的领导层承担着最大的风险和责任,特别是引入投资人以后,其压力会更大,应对融资目的、未来规划都要想清楚,千万不能为了融资而融资。”

由于公立医院改制、重组的政策禁锢,投资机构对此绕道而行,只倾心于民营医疗机构。Avenue CapitalGroup执行董事昝涛表示:“Avneue基金在英国投资了一家拥有1500张床位的大医院,而在中国则没有这样的机会。中国现在的政策确实是给社会资本一个美好的想象空间,但税收、人才、薪酬激励等配套政策还不到位,投资者无法进入拥有高端医疗专家的大型公立医院,只有转向不高不低的民营二级医院。投资人更钟情于涉足公立医院私有化的投资机会。”

具体到医疗服务机构,投资者十分看重投资对象的管理团队。鼎晖创投执行董事王晖说:“我们共投资了4家医疗机构。医院就是医院,房子、设备到位后,具体运行要有人执行,执行的时候涉及流程、服务质量等细节。作为投资人,我们对此是没有办法帮到的,还要医院自己有管理实力。”

深圳市创新投资集团北京公司总经理刘纲也有同感:“我们在投资医院时,倾向于找到优秀的专业管理团队,希望核心管理人员具有极强的协同能力,因为诊疗服务的专业性很强,应该有一支核心团队。”

投资机构将资金注入投资对象后,二者结成紧密的利益共同体,前者往往还提供额外扶持作为增值服务。

陈十游介绍,中金公司投资两家医疗机构,相较其他行业,在医疗行业投资后花费精力做的增值服务最多,帮助所投资的医疗机构建立与三甲医院的合作,争取大医院的医疗专家资源,甚至还帮助他们复制连锁的医疗机构,参与包括拿牌照、找房子、拿地等琐碎事情。

其实,医疗服务在整个医疗健康产业中的份额并不大。“如果把健康医疗服务等同于医院的话,在中国的投资机会非常少。外部政策环境在逐步完善,投资者不妨把投资边界做一些适当的延展,着眼于整个健康产业链,这在目前还是非常务实的战术。”刘泽辉表示。

【责任编辑:夜阳 TEL:(010)68476606】

标签:医疗健康板块  医疗器械  公立医院改制  
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