美国著名经济学家罗伯特预测，目前中国医疗市场可能出现与上个世纪70年代美国相类似的爆发式增长。而新医改给人以更大的想象空间，进一步刺激了各种机构投资医院的冲动，医院将成为未来几年各路资本争夺的焦点。

一、医院产业高速增长，医疗市场将出现深刻变革

2010年2 月23 日，卫生部等5 部委联合发布《关于公立医院改革试点的指导意见》，《意见》将“鼓励社会资本进入医疗服务领域，鼓励社会力量举办非营利性医院”作为公立医院改革试点的主要任务之一，提出要加快推进多元化办医格局。公立医院改革被认为是新医改的重点和难点，业内人士普遍认为新医疗体制改革的成败关键取决于公立医院改革的结果，而鼓励社会资本进入医疗领域、多元化办医等改革内容也吸引了大量业内人士和投资者的关注。

我国医疗市场正在人口老龄化、消费升级的内生性推动下，以及新医改带来的市场扩容作用下蓬勃发展。作为医疗市场主体的医院产业也正在高速增长，平均每所医院的收入从2002 年的3715 万元提高到了2008 年的9283 万元，并且在近几年开始加速，年增速达到了20%以上。但我们同时看到医疗机构的数目增长并不多，在2004 年后每年基本持平。医疗卫生费用每年都在以高于GDP 的增速在高速增长，占GDP 的比重不断提升。随着新医改的深入，市场机制引入到医疗服务领域，医疗市场必将出现深刻变革。

二、目标医院分析

公立医院，16试点城市是重点

《关于公立医院改革试点的指导意见》选择了中、西、东部三区共16 个城市作为改革

试点城市，其中，直辖市中只有上海市，省会城市也只有昆明和西宁两个，其他城市绝大多数为各省的二线城市。在一些试点地区中，政府鼓励社会资本兴建盈利性医院，也欢迎进入现有的公立医院，但对于后一种方式，目前的民营资本并不能控股，只能参股。

目前我国96%的医院是公立医院，其中非盈利性医院占主导。公立医院拥有合理的区域布局、高素质的专家团队、充足的病人来源、快速的技术更新水平、稳健的盈利能力及较高的品牌美誉度等竞争优势，集中了最优质的医疗卫生资源。虽然国家现行政策规定，非营利医疗机构不许分红，但在医院经营链条的上下两端，还是有盈利的机会，如上游的设备、药品和耗材采购，下游的医院后勤社会化等。

我国的公立医院存在着产权所属不明、体制僵硬、财务松散、市场意识淡薄以及管理理念滞后等自身缺陷，虽然政策方面对社会资本进入公立医疗服务领域提供了很大的支持，但若真的实现与社会资本对接，以目前的条件来看，在操作层面上有一定的难度。

企业医院

企业医院是计划经济条件下的特定的历史产物，涵盖油田、铁路、邮电、电力、航空、矿业、农垦、军工等行业的几乎所有的大中型企业，全国共有2万多家，占据了全国卫生资源40%的比例。

目前，企业医院的生存状况并不乐观，一半左右的企业医院在政策等待过程中濒临停业，40%的资产发挥不到10%的效应，企业医院最大的问题就是体制和机制问题。如果社会资本能介入，无疑将起到“鲇鱼”作用，应该是大有可为，业内也有很多成功案例可以借鉴。

民营医院

据中华医院管理学会调查显示，目前全国具有一定规模的民营医院已超过500家，发展良莠不齐。这些医院的发展模式主要为：经营较好的个体诊所发展成一定规模的医院；一些企业和个人通过兼并、注资改制发展起来的自主经营或股份合作医院；由国外资金注入建立起来的合资合作医院；公立医院转制等。总体上看，我国现有的民营医院一般以各类专科、中医和民族医院为主，与公立医院相比，他们具有经营机制灵活、融资渠道多元化、市场开拓意识和服务意识强等优势。新医改规定了“民营医院在医保定点、科研立项、职称评定和继续教育等方面，与公立医院享受同等待遇”，随着新医改的深入，民营医院的影响力将大幅提高，随着人才流动力度的加大，普通公立医院将逐渐失去与民营医院的竞争优势，原因在于民营医院有灵活的激励机制和留人机制。

但在目前，民营医院在规模、技术、人才等方面与公立医院还是无法相比，在医疗服务市场上所占的份额很小，参与市场竞争的能力明显不足。民营医院的管理者从整体上来看还缺乏现代医院管理理念。据卫生部统计，2008年全国医院诊疗人次总数中，私立医院部分仅占医院总数的9.5%。

三、如何与资本对接

向政府主管部门申请创办独资医院或由中方控股经营的中外合资股份制性质的营利医院。其特点是产权清晰、自主经营，靠自我积累，滚动发展。这种方式目前受政府医疗市场准入制和中外合资医院外方最高可占70%股份的相关规定的限制，但此次医院改革将使得这种方式的障碍越来越小。北大国际医院是方正集团自建的综合性非营利医院，建成后将达到1800 张床位。

独资买断国有企业停办的企业医院。这种独资买断的方式，一次投资数额较大，投资回报期较长，但产权清晰，有利长远发展。此次医院改革后预计将有越来越多的民营资本以这种形式进入医院产业。

委托经营。接受国有医院产权人的委托，托管经营国有医院，待国有医院改革政策进一步明确后，最终以国有资产退出，医院由委托经营方收购，完成医院的投资改制。这种投资方式，可以绕过产权问题进行并逐步推进。此次医院改革后，将最终解决政府资产退出，完成医院投资和产权改造，使医院按市场化、产业化经营。

建立连锁专科医院并迅速扩张。社会资本进入医疗产业的另一个成功模式就是建立连锁的专科医院，我国的连锁专科医院集中在美容整形、眼科、口腔科和妇科等领域，大多是民营医院。作为公立医院的有效补充，连锁的民营专科医院将某一专科治疗领域做深做精，同时发挥了比公立医院服务质量更高、治疗费用更低等优势，在细分的专科治疗领域建立了自己的品牌，依靠着自己的品牌和管理质量迅速扩张。