施毅：礼来基金两个特点：一是不属于礼来公司，礼来基金现在是全世界十大投资公司中唯一一个在亚洲特别是在中国做生物医药产业投资的基金。从2007年开始投的一个项目到现在，全部项目都在中国，可以称为“礼来中国基金”；二是礼来公司的背景为礼来基金带来了相关的支持资源。比如礼来有很好的技术研发背景，希望能够给被投资的公司带来一些技术产品上的支持。在全世界一百四十多个国家的销售网络中，中国公司想让自己的产品走出中国、走向世界，礼来会是一个很好的合作伙伴。

礼来基金10年来一直关注的都是医药行业，从全球医疗产品的布局上来看，在医药行业上的投资，在把握度方面相对较高。并不是所有的人都看得懂医药，也不是所有的投资者都愿意投资医药行业，而我们可以利用基金本身的特点，继续关注医药行业。同时，我们也特别关注跟这次医改相关的信息，希望进去以后能够产生商业价值。

陈蕴：中国医疗健康基金隶属于马丁克力资产管理基金，他是苏格兰的一个大资产管理公司，大概是200亿~300亿美金的资产，在中国这一部分的资产约为30亿美金，我们做二级市场，也做一些PE，其中大部分是在二级市场。

谈到医改中的中医药，我认为中医药是医改中执行起来比较困难的一项。因为这个标准很难制定，执行下来的标准也是各不相同的。中药在中国所有领域的市场份额差不多都是15%~25%，从来没有改变过，每年的增长也非常稳定，这个稳定性还会持续，而且我并不觉得医改会让中医药行业有很大的改善。但我们的确看到，中医药公司有几条路可以走，一种是走西药的模式，他把中药的成份提取出来，像国外的自然产物一样，这样可以得到认证，包括想进入海外市场的公司，都希望这么做；一种是继续传统的产业，从打品牌效应入手，在日常生活领域深入人心，比如同仁堂，他的品牌这么多年还会延续下去。中医药产业在中国今后的发展还是非常稳定，但要解决标准化的问题，我想是非常困难的。

曾光宇：霸菱亚洲基金从2003年开始研究医疗行业，目前为止已经投入了两个项目，一个是设备领域，另一个是做医疗耗材，总共投入40万美金左右。现在继续关注中国的产业，包括医疗服务、制药、器械。医改政策出台以前，我们大多时候对这个行业保持观望。因为如果在政策出台前开始做，可能会在出台后把现有的业务模型、业务模式改得面目全非。我们一直等到2009年4月份医改政策政策正式出台之后，很多事情比较明确了，才开始具体研究细分领域。在这个背景下，我们比较关注的一个是医疗服务，之前政策不明确，民营医疗机构的法律地位跟公立医疗服务机构是否一样，我们无法确定，现在比较明确了，是同等的，而且也会纳入医保，这很重要。以前看病是老百姓买单，现在是部分买单，民营医疗机构能够纳入医保的话，去看病可以得到医保的帮助，另一个关注点是医疗设备，他本身的技术含量比较高，同时也会关注医疗耗材、药品等行业。

梁颖宇：启明创投在国内有5.2亿美元的基金，在国内投的项目总计有30多个，其中10家是医疗行业的。

去年大部分人觉得没有什么可投的，因为去年的形势不好。从启明的角度看，去年我们投资了三家医疗项目，今年对医疗行业的投资也不会少。有人提到了疫苗生产，启明最近也有一两家公司在国内做这个行业，2010年将会有一个更大的力度。

姜山：长安私人资本是国内的一个投融资机构，我们的资本来源不是一个专业的机构性质的资金，而是来自于比较紧密的相关团体，所以我们在资金上或者投资上相对来说会显得小一些，也因此我们可以更长时间关注医疗卫生行业，有更多时间帮助我们投入的企业一起成长。我们的机构本身是尽量做到专业化的，这是长安资本的最大特点。对于医疗健康产业我们会持续关注，包括我们的合伙人都对这个行业做过比较系统性的分析。

我们的机构在做系统研究的时候会听到很多的声音，我也想说说个人的观点。谈到中药，如果仅仅是从产品本身，从产品定位上来讲不一定好突破，从资本市场角度看，保健品不同于消费品的概念，要是非要把中药往药上靠，确确实实有一定的难度。但如果顺着想，把中药做成保健品，或者做成消费品，可能需要考虑的一点是经营的模式与产品的定位能挂钩，比如药可以跟治疗的服务有一定结合， 也可能会创造出一些模式，创造出一些价值。

我们2009年对医疗卫生行业的考察，实际上主要是考察疫苗方面，不管是人的疫苗还是动物疫苗，我们都做了详细的分析，2010年的工作重点也是围绕医疗公司做投资，把相关的产业做得更好。

答记者问

记者：我想问一下关于医疗行业信息化方面的投资问题，医疗行业的信息化是一个很大的市场，据我们所知，一些做医疗信息化的公司已经得到了一些风投的注资，并取得了很好的发展。但我却没看到在座任何一家公司在这方面有投资。中国医护人员众多，随着医改的深入，未来会有更大的增长，他们对信息化的需求将会很强烈。那么，在座的投资专家对这个市场怎么看？是否有这方面的投资计划？

梁颖宇：在信息化方面，我们感觉到对于这个产业，政府方面给予的支持多一些，关于信息产业，我们也很有兴趣，但目前还没有找到一个很好的可投入或者说有代表性的企业。未来，我们将继续予以关注，遇到合适的合作伙伴我们就会有相应的投入。

陈蕴：我们也观察过一些信息公司，但我们觉得这个行业还非常的不成熟，可能政府在这一块需要做很多领导性的工作。对于投资人来讲，无论怎么说，都是要讲求投资回报的，对企业有一定的年限要求。如果非常不成熟的话，投资人就会怯步，因为将来的回报在哪儿投资人是看不到的。目前，医疗行业的信息化有一个很大的问题，就是缺乏标准化，这个问题需要在国家政府的支持下才能解决。我们现在也在考察一些有潜力的做医疗信息化的公司，将来如果国家出台了相应的标准化政策，我们会在这方面有更多的投入。

曾光宇：我看过几个在香港的医疗IT服务企业，做得非常好，一个是帮医院患者看病以后，去跟保险公司做连接，把保险公司的钱拿回来，另外一个是医院的物流、配送、库存、药物的监督，实时的监测。目前，这些公司只是在香港、东南亚地区做业务。那边的公司虽然在国内，但他是全球性的公司，他本身是作为一个医药行业的数据库，（收到了）五十几亿的美金（的支持），这让我们觉得很惊讶。这点可能是跟国内的行业发展不一样。在咱们国家的领域里，有没有一些这样很专业的公司？答案是肯定的，咱们国家是这么大的一个市场，要看看哪个公司可以去扮演这样的角色。